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聚焦四大热点,和行业大咖一起发现市场新机遇

由领先的投资交流交易平台雪球主办的2019雪球中概峰会于3月30日正式举办。大会以“新势力,新机遇”为主题,聚焦视频直播、人工智能、新零售和教育等热门行业的现状与发展,邀请近三十位明星中概公司高管、顶级投资人、雪球人气意见领袖畅谈中概投资热点与趋势,共同探知中概领域新风向。

和小八一起走进峰会,看众多行业领袖和专家们如何理解当前的行业发展和投资机会。


内容行业——品质化、差异化

在本次的峰会中,爱奇艺首席内容官兼专业内容业务群(PCG)总裁王晓辉、趣头条COO陈思晖、虎牙直播副总裁张海峰,分别代表了视频内容、内容分发平台和直播内容业态中的头部行业领袖。从他们的演讲中不难发现,做有品质的内容、做差异化内容是内容行业的共同认知。

爱奇艺

爱奇艺的首席内容管王晓辉表示:做视频内容行业,想要花钱少,想做出好的内容,同时还要做出差异化的内容,是一件特别难的事情。


过去几年大量的热钱进入,因为大家发现这个行业挺赚钱,只要三个条件满足就可以。第一,买大IP,第二,找大明星,第三,投大制作,一定能赚钱,一定有网站买单,一定有用户买单。

但是后来这个逻辑不成立了,当潮水迅速退去的时候,行业遇到了很大的危机。很多公司今年会遭受到更大的危机,但是好的作品,好的头部公司,依然会被追捧。

差异化是未来最重要的视频网站的目标,而单纯依靠采购是无法实现差异化的。一个平台要想形成自己的独特性,差异性,品牌化,一定是靠不断提供不同的内容,依靠平台自制和定制内容来实现差异化,同时保持版权采购的丰富性。

当谈及行业竞争时,王晓辉表示,网络长视频行业天生是寡头垄断的行业,不可能独家垄断,需要理智、合理的竞争,合理的外部条件如果都具备的话,都能盈利得非常好。

他的另一个观点是,中国有天然的故事,有五千年历史,华语剧近几年在国外崛起。东方故事如果实现了全球表达,中国原创内容的春天就不远了!

虎牙直播

虎牙直播副总裁张海峰则从游戏直播行业角度分享了观点,张海峰认为直播也是一种内容,是一种视频互动内容呈现的形式,是与图文、短视频、长视频并列的内容形式。


直播本身也带来了一种新的商业模式——打赏模式,它让打赏模式成为了一种应用的场景,让内容的直接付费成为一种真正的可能,可以通过直播的商业模式更多实现变现。

面对当前移动互联网进入下半场、5G到来以及产业互联网时代等趋势,他认为:

5G的到来使我们可以在手机上,通过视频流去做所有的事情,视频里面的互动将带来更多的可能性。

直播的技术,可能给其他的行业带来很多的赋能和发展的可能性。直播是一个赋能的工具,比如说电商直播、通过直播的技术做一些医疗、直播教育等,在各个行业的应用都会越来越广泛。

趣头条

趣头条被认为是内容赛道里的超车者。


当谈起5G对内容行业的潜在影响时,陈思晖表示:

新的技术产生和发展的过程当中,必然会带来很多新的模式和新的商业的产生,这是大势所趋。当然,如视频以外的直播领域,未来通过的AI、VR的产品都可能借着5G的技术力量得到更好的激活,趣头条也会有很多这方面的探索。

面对内容行业的竞争,尤其是内容分发平台间的竞争,陈思晖觉得从内容本身的角度来说,内容还可以再优化,在分发过程可以做到更个性化、更好满足于真正主流服务的用户诉求。

趣头条在今年已经推出了几项计划,其中有一个放心看的计划,对健康、养生等内容,会跟权威的机构进行合作发出更加可信的文章。趣头条今年还推出了城市合伙人的计划,满足用户对本地资讯的需求。   


新零售变迁

泰合资本合伙人胡文钦针对新零售的模式变迁和投资机会做了演讲,得到了全场的掌声。


他在演讲中提到:新零售本质是一场社会零售业态的演进。在社会零售总量缓慢增长的趋势下,线上线下未来的竞争其实是一个存量之争,会越来越惨烈。

他认为:

“未来,中国的纯电商增长在逐步接近天花板,线上的零售企业有非常大的动力去往线下进行蚕食和进攻。线下的零售巨头会出现整合。

零售业态有两大切入点,一是更低的成本,二是更好的体验,即一是便宜,二是便利。

每一次零售业态变革,颠覆者都以破坏性、非常有竞争力的价格杀入市场。不论线上还是线下,在保证产品品质、以及基本的用户体验基础之上,要做大,必须便宜。因为便宜才可能有规模,而规模是渠道的核心竞争力。”


他认为,以生鲜为代表,所有的新零售的未来都是以“融合”和“混战”作为直观的体现,未来以结果来看,有两场战争:

“第一场战争,规模之争。企业要切到更多的城市,更多的用户,更多的场景,更高的频次,本质上是在消费者的钱包里拿到更多的支出。

中国人均可支配收入一年不到三万元,14亿人口对应38万亿的社零,这是每一个中国人把房子、教育这些刨掉之后实物上的消费。所以这个层面,零售本质是能切到大家的钱包里面多少的份额。

第二场战争,产业深度之争,就是利润之争。一百块销售里面,跟你有实际关系的是多少?这里面既包括对供应链的控制,也包括对物流履约的控制,还包括自有品牌。

零售巨头自有商品的比例都非常高,Costco的自有商品贡献了将近27%的销售额,711自有商品贡献了它的将近26%的销售额,自有产品的比例,其实就体现了对纵向产业的控制。

在整个零售最终其实是争夺主流和支流之争,既是横向市场份额之争,也是纵向产业链价值的之争,最终是横乘以纵权重的乘积。”


最后他总结道,零售渠道一直是在迭代的,渠道也会有各种各样的变化,迭代的核心原因是用户的需求和技术的进步,所有的新零售业都会变成旧零售。破坏性创新总是发生在巨头不屑、且无力投入的小市场。


硬核科技面面观

这场峰会上另一个十分受瞩目的人物是人工智能领域的专家,特伦斯.谢诺夫斯基,他是世界十大AI科学家,也是美国四院院士。


作为一名顶级学术专家,谈到如今人工智能的行业发展时,他表示,很多AI的初创企业都是硬件企业,因为AI涉及到大量的计算,所以在未来如果能够让芯片的成本极大下降的话,AI的应用就可以得到极大提升。

特伦斯强调,大脑才是终极的智能,我们还完全做不到对大脑的模拟,但是在现代的AI技术跟未来的大脑之间永远是有一个可以取得的进步空间的。

对人工智能等硬科技的关注,是当前行业的一个趋势。

普华永道近期发布报告称,硬科技已经越来越受到PE/VC的关注。2018年下半年,科技行业的首轮融资首超互联网及移动互联网,斩获首轮融资总额的47%,其中IT咨询、区块链、人工智能、大数据、云计算、智能物联网及其他IT服务类企业获得融资数量较多。

面对这类硬科技投资热潮,基岩资本副总裁岑赛铟却显得格外冷静。


他表示互联网企业的确定性比较好界定,互联网企业可能会投错,但你不会错得太离谱,即使没有发展很好,但是千万上亿的用户还是值钱。但是制造业企业,风险比较高。

现在很多硬科技企业,或者所谓的硬科技企业估值非常高。对于投资来说,可能成就成,不成就是零。现在很多投资人很盲目地投了很多硬科技的企业,风险相当大。作为投资方,硬科技企业中,他只投那些已看到成果、有订单的企业。

小八认为,硬科技公司在实现盈利前往往需要很大的研发投入,很难在前期,甚至很难在中期实现盈利。

注册制对于这类企业确实是一个非常好的选择,尤其科创板的设立为国内科技类企业的市场设立了一个正向的引导。

也许目前放出的科创板受审企业,体量并不算很大,业绩也可能不算特别亮眼,但这不就是试点注册制的意义吗?至于是否能上市,或上市后市值表现如何?就像岑赛铟总说的:“市场会给出最好的答案。”

科技企业将会更注重技术研发,布局长远的利益,不会局限于眼下的短期利益,这将会有利于真正有技术能力的早期企业。

毕竟技术的进步才是真正的产业驱动力。



机会与风险

中国企业在过去两年中,迎来了一波赴港赴美上市的热潮,雪球创始人、董事长方三文表示2018年新上市的中概公司大量涌现,中概扩容出现好公司的概率也会提升。

方三文认为,在最近一段时间,中概股的指数,出现了严重的下跌,2013年到现在,中概股指数回报率是最低的,跑输了纳斯达克,甚至跑输了沪深300,反过来想,如果这个时候投资中概股的话,投资回报率应该会非常好。

谈及美股市场,基岩资本合伙人岑赛铟也表示:

在过往的十年里面,只有纳斯达克市场愿意包容没有利润,甚至没有收入的成长性企业,2014年开始,去美国上市的中国公司越来越多,TMT、生物医药、零售、消费这几个行业的企业在美国上市能够享受更高的估值。

但多元化的融资机会与严监管并存,中概股面临监管、法律以及做空风险。过往这十几年,总共有那么大概十来家企业,在美股遭到了做空机构的攻击。苍蝇不叮无缝的蛋,如果这个蛋有很多的缝,要靠财务做假,要靠虚构利润,要靠欺诈发行,才能够上市的话,千万不要选择美国,会一败涂地。

相反,如果企业是健康的,所有一切都是真实的,做空机构一点都不可怕,从来没有一家做空机构成功做空过一家没有问题的企业。


岑赛铟还表示科创板马上要来了,注册制在中国开始进行尝试,意味着很多亏损的企业也有机会迎来上市,科创板的前五天不设涨跌幅,上市打新将并不意味着⼀定赚钱,很多散户需要小心,在纳斯达克投资最终血本无归的大有人在。